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[2716] 満天下有人さんの名言と重要内容
日時: 2017/06/17 17:04
名前: イントィッション ID:Mkk4J4kE

2011/07/27 18:02名前: 満天下有人 ID:Ekdjbk.w

・・・やはりこちらに場所を移しますね・・・

・・・サブローン破綻から生じた累積額(損失)は、野村資本市場調査では6京円とも報告されていました・・・

この債権債務者の構図がどうなっているのか、真相は誰にも掴めないようです、それぞれの多岐に亘るデリバテイブ取引残高を累積すると、ほぼさような数値になるということでしょう・・・大元が例えば米年金基金であっても、その先にはA、B、C、D、Eと紙切れの上に紙切れが重なっていることでしょう・・・

無数の欧米金融機関や企業が重なっている筈で、欧州では未だにストレステストをやっても主な所だけで、しかしその連鎖は途方もない錯綜となっていることでしょう・・・ECBは未だに自己資本不足の金融機関が相当あると言っていますね、ギリシャ、スペインなどの国債中心の財政破綻とは別にです・・・

・・・処方箋としては、信用連鎖の大元を防御しておくしか手が無い・・・所謂裏書回し手形を想像すれば理解出来ると思います・・・

・・・まあ邪推すれば損失を巨大に見せかけて、資金を引っ張り込む作戦も無いとは言えない・・・我が国の例では、野村HDがリーマンのアジア部門買収、三菱UFJがモルガンスタンレーに約1兆円出資、みずほがメリルリンチに出資、三井住友はゴールドマンサックスへ・・・と、出資の形でそれぞれの自己資本不足をカバーしてやりながら、彼らの牙城であった金融市場への足掛かりをつくる・・・

・・・しかし、それで根本にある不良債権の方がついたということにはなりません・・・結果として円高ドル、ユーロ安で、彼らの損失を埋めてやっているという構図でもありますね・・・。







メンテ

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デリバテイブによって歪められた先物市場@>イントちゃん・・・ ( No.24 )
日時: 2017/06/21 15:55
名前: イントィッション ID:lIwn.Z.Y

日時: 2011/09/20 08:00名前: 満天下有人 ID:ffWyMKuk

・・・残念ながら、このようなやり方は合法で認められているのですね・・・

つまりデリバテイブ商品取引が認められているからです・・・しかもCPUの発達で瞬時にいかようにも操作が出来るのです・・・このニューエッジなる投資会社、日本では先物商品取引所会員になっており、どちらかと言うと証券より商品取引業者のようで、証券では東証会員でなく大阪証券取引所会員・・・つまり新興市場と言われるJASDQ・JQは大証に属し、東証より色んなデリバテイブの取引種類を持っているからでしょう、しかも猛烈なスピードで秒単位での取引が可能なCPUシステムを備えていますからね・・・そこに取引の重点を置いているようですから、典型的な投機業者であることが伺えます・・・でもこんなやり方は、どこでもやっていることですよ・・・

・・・デリバテイブ取引の発達を理解するには、先物取引が何故必要となったか、そしてそれがデリバテイブによって健全な先物市場を歪めてしまっていることを理解しておく必要があります・・・

元々先物取引は、将来生産されるものを現時点で買っておかねばならない天産物、例えば穀物などの将来時点における現物品を今契約しておくことによる将来の価格上下のリスクをヘッジ(転化)することから出発しました・・・1848年に設立されたシカゴ穀物取引所がそれです・・・
・・・それより古いのが我が国大阪堂島の米会所ですね、これは1730年に大阪ビジネス街がある堂島川の河畔、淀屋橋に居を構えていた豪商淀屋が自宅で事実上お米の先物取を行なっており、コメの流通を全国的に広めるべきだとの大岡越前の守の進言を将軍吉宗が認めたことに、商品先物市場の起源があります・・・これが世界で最も古い先物市場だと言われております・・・

昭和14年、戦争拡大が避けられない情勢から、政府軍部が戦争に不可欠な食糧を管理するためにおコメの先物取引を禁止してしまいました・・・戦後はコメ不足もあって、特に日本人の場合、おコメは神様の賜はり物、農家の汗水の結晶という信仰もあって、それを先物相場取引の対象にするのはケシカランという世情が、おコメの先物取引再開をなかなか認めませんでした・・・

5年前に東京商品取引所が再開を申請しましたが、自民党政権下で農水省が許可しませんでした・・・それがこの8月、民主党政権菅内閣が72年ぶりの再会を認めました・・・背景に農家への個別補償問題、減反政策が絡んでいるのですが、長くなるので背景については省略・・・

・・・デリバテイブ発達の礎になった商品先物取引、例えば顧客から半年先のカンサス小麦を今買いたいとの注文を受けたとします・・・半年後の価格は多分これくらいだろうなと予測して、農家に売って下さいよと契約をします、しかし天候異変がありそうだ、収穫も少ないかも知れない、現物そのものが手に入るかの心配もある・・・ということで6カ月前に現物の買い契約をしておいて、しかし仮に半年後に豊作で価格が下がったら、買顧客に現時点で買付ておいた価格より安い値段で売らねばならず、損が出ます・・・その逆もありますが・・・

そこでこの価格上下リスクをヘッジするためにシカゴ先物穀物市場で売り契約をしておくのです・・・半年後に1万円で小麦現物を買いますよと農家と契約しておいて、その時になって8千円に下がって、注文を受けていたお客さんに売る価格が8千だと、2千円の損になりますが、シカゴ先物で1万円で先に売っておくと、先物買戻し精算で2千円の利益が出ますから、損得チャラで先々の価格変動リスクをヘッジしたことになります・・・これが正常な原初的な先物取引の姿なのですね・・・先物で売っておいたものは、その時期になると必ず反対売買の買いで精算せねばなりません、損したから精算はやめたとなると、取引停止処分を受けて商売が出来なくなります・・・

・・・ところが、デリバテイブ取引の発達(と言って良いものやら悩みますが)によって、取引業者は小麦は上がるが大豆は下がりそうだと予想して、小麦買の大豆売りも始め、食用油原料でも油分含有量の違いで価格が違う菜種やひまわりにもヘッジをかけて行くのです・・・デリバテイブが広がって行くと、そのうち何と何を組み合わせたのか本人も訳が分からなくなるものです(笑)・・・

ま、それは余談ですが、このように元々多様な食糧穀物から発達して来た先物取引が金融工学の発達で金融商品の取引に取り入れられ始めました・・・多様な金融商品間の価格差を利用して利益を上げることが目的化して行きます、一種の空中戦です、利ザヤ獲得だけが目的化して、投資の目的が経済の安定化から離れて行きます=投機・・・勿論一般はオカネを増やしておきたい欲があるから、投機であれ何であれ自己リスクで投資する・・・景気が悪くなって一般の取引が減少して来ると、業者自身が自己勘定で先物や異種間商品の価格差を狙って取引を始めます・・・G.Sのような強大な資金力を持っている所は、株式なり商品の先行き格付を自らやって、価格を上げて行きます・・・安い時に自分は既に大量に仕入れておいて、格付を上げると一般もG.Sの格付が上がったということで信用して買い始めます、買が買いを呼んでらせん状に価格が上がって行きますね・・・その時はG.Sは既に売り抜けており、一般はカスを掴まされるケースが多々出て来ます・・・2年前のG.Sによるソフトバンク株式の売買など、その典型的な例で、他にもこんなケースはゴマンとあります・・・

S&Pなどが、米国債の格付を上下させることも、同じケースですね、ヘッジフアンドと組めばボロ儲けが出ます、巨大金融資本によって世の中は仕切られているということです・・・。
メンテ

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