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[2716] 満天下有人さんの名言と重要内容
日時: 2017/06/17 17:04
名前: イントィッション ID:Mkk4J4kE

2011/07/27 18:02名前: 満天下有人 ID:Ekdjbk.w

・・・やはりこちらに場所を移しますね・・・

・・・サブローン破綻から生じた累積額(損失)は、野村資本市場調査では6京円とも報告されていました・・・

この債権債務者の構図がどうなっているのか、真相は誰にも掴めないようです、それぞれの多岐に亘るデリバテイブ取引残高を累積すると、ほぼさような数値になるということでしょう・・・大元が例えば米年金基金であっても、その先にはA、B、C、D、Eと紙切れの上に紙切れが重なっていることでしょう・・・

無数の欧米金融機関や企業が重なっている筈で、欧州では未だにストレステストをやっても主な所だけで、しかしその連鎖は途方もない錯綜となっていることでしょう・・・ECBは未だに自己資本不足の金融機関が相当あると言っていますね、ギリシャ、スペインなどの国債中心の財政破綻とは別にです・・・

・・・処方箋としては、信用連鎖の大元を防御しておくしか手が無い・・・所謂裏書回し手形を想像すれば理解出来ると思います・・・

・・・まあ邪推すれば損失を巨大に見せかけて、資金を引っ張り込む作戦も無いとは言えない・・・我が国の例では、野村HDがリーマンのアジア部門買収、三菱UFJがモルガンスタンレーに約1兆円出資、みずほがメリルリンチに出資、三井住友はゴールドマンサックスへ・・・と、出資の形でそれぞれの自己資本不足をカバーしてやりながら、彼らの牙城であった金融市場への足掛かりをつくる・・・

・・・しかし、それで根本にある不良債権の方がついたということにはなりません・・・結果として円高ドル、ユーロ安で、彼らの損失を埋めてやっているという構図でもありますね・・・。







メンテ

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これから怖くなる株式市場(2) ( No.567 )
日時: 2017/07/18 17:18
名前: イントィッション ID:PyMyARwU

時: 2015/09/14 10:44名前: 満天下有人 ID:QNV3UuGE

中国の成長限界で株式市場が大暴落した、お膝元の中国上海総合指数では、
5月高値 5,178ポイント  8月安値2,850ポイント 実に▼45%もの暴落
(現在は,3,100ポイント台に戻っている)

NYダウ5月高値 $18,351  8月安値 $15,370 ▼16%(現在は$16,600台に戻り)

日経平均6月高値 20,952円  9/8日安値17,415円 ▼17%(現在は18300円台に戻り)

主要市場は少し戻りつつあるやに見えますが、中身をよく見れば、真空地帯を一喜一憂して戻しているだけで、世界経済の実勢がよくなった訳でも無い。

ここで何らかの大きな下げのインパクトが出れば、今度は世界恐慌級の底なし沼に入る危険があり、それが原油の一貫しての下げ続けにあると、前稿で書きました。資源価格が下がれば経済にとって、良い筈ですが、どっこい、このシエール掘削熱病に侵されて金融市場があのサブローン破綻、リーマンショック級の不良債権を抱え始めている。それはアメリカ、カナダなどの次世代石油シエールガスの掘削企業が、原油市場価格の高値から半値以下の暴落で、コスト倒れになって倒産が続出しているのです。

米テキサスのシエール開発大手WBHエナジーが先週破産申請。今年に入ってカナダ掘削企業の半数にも該当する50の油井が操業停止に追い込まれ、アメリカでは昨年93か所、今年30箇所、更にこれから倒産するであろう油井が200もある。3月にはその権益25%を買っていた東京瓦斯の相手、米クイックシルバーが負債総額約3千億円で倒産していた。これはシエル層から石油掘削時に取れる天然ガスで、採算点は$6/BTUに対し、市場価格は最低時には$2まで下落。


まあ、コスト割れなら辞めれば良いではないか、サウジ他の中東勢が安売り我慢くらべやっているのも、米加新型オイル、ガスを採算割れに追い込む戦略で、この競争我慢くらべに勝てば、全ては納まるかも知れませんが、どっこい、米掘削企業はレバレッジドローンで資金を借り捲ってきている、

その総額は、経済専門誌の調査では今年7月で2兆5000億ドルに達している。ちなみに未曽有の金融危機を引き起こしたあのサブローン破綻の時でも、原資産は1兆4000億ドルだったから、今回の債務額がいかに大きいかです。

ではそのレバレッジドローンとは、どのような仕組なのか・・・レバレッジ=テコの原理、つまり小さい資金で数倍、数十倍もの大きな相手を食ってしまえるという金融デリバテイブ手法なのです。成功すればの話ですが、失敗すれば逆に数十倍もの損害を背負って倒産、倒産する分には勝手ですが、これが金融→経済へ与える激震は既にあのリーマンショックで経験済みのこと、だがまた同じ危険が芽生え始めている。 

レバレッジ手法とは、例えば株式市場でも、手持ち資金が少ない場合、バクチで信用取引が出来ます。今は大暴落で信用率何十%か知りませんが、落ち着いた平時の市況の時なら20%くらいかな?、つまり20万円の資金で100万円の株式が購入できる。

相手企業を乗っ取る時も、相手企業の時価総額が仮に1000億円である場合、こちらの乗っ取り資金が100億円しかなくても、乗っ取り成功を基準に相手の純資産を担保に資金調達が出来る。これは小泉内閣の時にアメリカの要請を受け入れて資本自由化の名の下に、我が国でも会社法、商法などを改正してその手法を認める解放をしました。同時に当時の自民党は、それが目的で日本に設立されるM&A専門の小型企業からも政治献金を受ける道を開きました。

せっかく商法、会社法という牽制システムで牽制していたのに、政治に権力を集中させれば、このような事が起ってしまう。政治が悪を牽制してくれるのではなく、政治が悪を温存させてしまう資本主義社会における宿命、こればかりは社会制度が変わらぬ限り、どうしようもありません。いくら民衆が政治を牽制すると言った所で、今週にも成立してしまうであろう安保法案など、その典型ですね・・・民衆がほんとに賢くならない限り。

話をレバレッジドローンに戻して、まあいくら何でもこのようなリーマンショックを上回る不良債権をまた抱え出した米金融機関、そこへFRBが金融緩和打ち止めにしたくてウズウズして、金利上げに入るかどうか、いくら何でもけが人に足払いを喰らわせるようなマネは出来ないでしょうが、ここで金利が上がったらレバレッジドローン債務者は完全にアウト!(笑)。

2兆5000億ドルのローン総額。リーマンショックの時のサブローン元本+の、保険証券CDS、これが莫大な額に上っていて、連鎖反応がすごいものでした。円換算6京円にも上るのではないかと・・・
今回もローン額そのものの数十倍もの派生金融商品がくっついていることは、想像に難くありません。

これが破綻したら、中国発の暴落に更に拍車をかけることになる、実に危険な時限爆弾を抱えているのが現状です。我が国企業は、ジャパンハンドラーズのスキンヘッド、アーミテジに、米世界軍事戦略に加担してくれれば、このシーエルガス開発に参加できるメリットも与えようと恩に着せられて、だが結果は、住友商事の1500億円に上る巨額損失を筆頭に、東京ガスに大阪ガスにと、損させられた額は、既に3千億円くらいになっているのだから、世話は無い(笑)。
メンテ

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